В: О первичности спота/фьючерса. Кто ведущий, кто ведомый?
О МаркетМейкерах.
О: Можешь, но в таком случае ты должен проесть эту лимитку как минимум на 1 контракт больше, что бы цена сдвинулась на 1 тик, либо если равное количество, то кто-то должен тебя поддерживать после и сместить в твою сторону на 1 тик, а далее тебе нужна будет такая же ликвидность для закрытия сделки, если ты закрываться будешь лимитом, то нужно будет равное количество рыночных контрагентов, есть уверенность что они будут в нужном количестве? Либо, если будешь крыть по рынку, то есть вероятность проскальзывания цены против своей сделки, то есть в ноль, а то и минус. Вот и получается, будет ли участник с большими деньгами создавать себе проблемы реализуя большой обьем по рынку?
На споте цена движется тоже в результате взаимодействия покупателей и продавцов. Психология человека одинакова, а соответственно, с учётом арбитража, который коррелирует, уровни на споте и на фьюче одинаковы, а следовательно и действия участников, в большинстве своём будут одинаковыми как на фьюче, так и на споте. Большинство увидев уровень покупателя что будет делать? Имеет ли значение на споте они совершают эти действия или на фьюче?
А толкнул как? Рыночными ордерами, тем самым усредняя свою позицию? Допустим, что прибыль потенциально будет, так как средняя цена позиции посредине этого движения, а текущая цена дальше этой средней, соответственно. Но, где стопы твоего контрагента ты не знаешь, значит заранее выставить лимитки на закрытие не знаешь где. Подвести лимитки, для закрытия, к стопам вряд-ли получится. А стопы уже где-то стоят и исполнятся они об другие лимитные ордера, которые уже стоят и принадлежат другим участникам. В итоге за счет кого наберёшь ликвидность для закрытия? Кто то должен захотеть стать твоим контрагентом до твоей средней цены позиции, чтобы ты заработал. Как его заманить?
Хорошо, стоп как ордер ставят не все, но убыток, закрывают все, рано или поздно.
ММ обязан предоставить ликвидность, лимитную ликвидность. Чтобы все желающие могли совершить покупку, продажу по любой цене. В задачи ММ не входит исполнять лимитку каждого участника. Иногда можно заметить, что лимитка не исполнилась, последний в очереди, не хватило контрагента. Так вот, если бы в обязанности ММ входила функция забирать объем участников, то все лимитки срабатывали. Но этого нет.
На самом деле основная его функция это обеспечение ликвидности.
www.cmegroup.com
Соответственно он не двигает цены, он даёт возможность двигать цены участникам, по справедливым и привлекательным ценам.
Повторюсь, я для себя решил вопрос первичности рынка так, психология человека одинакова и в большинстве своём трейдеры будут вести себя одинаково на уровнях спот и фьюче, ибо они коррелируемы за счет арбитража. Да, объем спот может быть больше объёма фьюча, но это не имеет никакого значения. Цена движется за счет действий активных рыночных покупателей и продавцов. Ликвидность спота может быть выше, но скажем на спот нужно 1000000 контрактов сдвинуть цену, а на фьюче 100. И там и там мы увидим всплеск объёма, да в абсолютном выражении разный, но по активности такой же.
Верно, но ликвидность обеспечивается лимитными ордерами. Суть ликвидности в том, чтобы трейдер мог легко и быстро купить либо продать актив не дожидаясь контрагента. То есть инструмент должен быть привлекательный. Именно это и есть основная работа ММ. Кстати это есть в самом начале канала.
Если ММ будет исполнять лимитные ордера участников рынка, то его действия будут приводить к изменению цены. А это не входит в его обязанности. Пример, у меня лимитка бай по цене 10, текущая 15. Он должен проесть рыночными ордерами 5 уровней, что бы меня исполнить, а ещё могут и ниже кто-то стоять и их тоже должен. В итоге вся суть такого рынка будет сводится не к тому чтобы цена формировалась в условиях рынка, а чтобы ММ просто исполнил лимитные ордера всех участников.
